Einhell Germany AG
ISIN: DE000A40ESU3
Umsatzprognose und Marktentwicklung
Die Einhell AG verzeichnet ein dynamisches Wachstum, das auf der starken Nachfrage nach Power X-Change-Produkten basiert. Für das Geschäftsjahr 2025 wird ein Umsatzanstieg auf 1.145 Millionen Euro erwartet. Im ersten Halbjahr 2024 sicherte sich Einhell mit einem Marktanteil von 39 % bei kabellosen Gartengeräten und 19 % bei kabellosen Werkzeugen eine führende Position in Deutschland. Zum Vergleich: 2023 lagen die Marktanteile bei 36 % bzw. 17 %.
Auch international zeigt sich die Einhell AG stark: In Australien erzielte das Unternehmen in den ersten neun Monaten 2024 einen Umsatz von 148 Millionen Euro, was einem Anstieg von 18 % im Vergleich zu 126 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum entspricht. Australien trägt damit etwa 18 % zu den Gesamteinnahmen bei.
Steigende Rentabilität dank Power X-Change
Mit der zunehmenden Verbreitung der Power X-Change-Produkte, die im ersten Halbjahr 2024 bereits 50 % des Umsatzes ausmachten (+5 Prozentpunkte im Vergleich zum Vorjahr), verbessert sich die Ertragslage der Einhell AG. Für 2025 wird eine EBT-Marge von 8,6 % prognostiziert. Zusätzliche Faktoren wie gesunkene Frachtkosten, eine schlankere Personalstruktur und positive Skaleneffekte tragen ebenfalls zur Margensteigerung bei.
Langfristige Vorteile durch kabellose Technologien
Die Einhell AG profitiert maßgeblich vom Trend zu akkubetriebenen Werkzeugen. Drei wesentliche Faktoren fördern diese Entwicklung:
- Komfort und Flexibilität: Kabellose Werkzeuge bieten im Vergleich zu herkömmlichen Geräten höhere Mobilität, Sicherheit sowie geringeren Wartungsaufwand.
- Technologischer Fortschritt: Verbesserungen bei Lithium-Ionen-Batterien, wie kürzere Ladezeiten, längere Haltbarkeit und optimiertes Energiemanagement, machen diese Systeme effizienter.
- Erschwingliche Preise: Durch die Massenproduktion sind leistungsstarke Batterien nun auch für semi-professionelle Heimwerkerprodukte erschwinglich.
Attraktive Bewertung und Kaufempfehlung
Trotz der starken Fundamentaldaten wird die Aktie aktuell mit einem KGV von nur 12 (trailing) und einem EV/EBIT von 9 gehandelt, was im Vergleich zu börsennotierten Mitbewerbern günstig erscheint. Eine Bewertung auf Basis der DCF-Methode bestätigt ein Kursziel von 86 Euro, weshalb die Kaufempfehlung (“BUY”) beibehalten wird.
